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FRM:哪些人能投行?投资银行面试流程

    首先,和大家说说什么是投行,投资银行 (Investment Bank, Corporate Finance) 是与商业银行相对应的一类金融机构,主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构,是资本市场上的主要金融中介。投资银行是美国和欧洲大陆的称谓,英国称之为商人银行,在日本则指证券公司。 投资银行的组织形态主要有四种:
 
    一是独立型的专业性投资银行,这种类型的机构比较多,遍布世界各地,他们有各自擅长的业务方向,比如美国的高盛、摩根斯坦利;
 
    二是商业银行拥有的投资银行,主要是商业银行通过兼并收购其他投资银行,参股或建立附属公司从事投资银行业务,这种形式在英德等国非常典型,比如汇丰 集团、瑞银集团;
 
    三是全能型银行直接经营投资银行业务,这种形式主要出现在欧洲,银行在从事投资银行业务的同时也从事商业银行业务,比如德意志银行;
 
    四是一些大型跨国公司兴办的财务公司。
 
    在中国,投资银行的主要代表有:中国国际金融有限公司、中信证券等。所有打工行业中工资最高的职业之一。从业人员不多,看似神秘,活在金字塔尖的人,但是我在这里想告诉大家,投行对毕业生的需求也不小,而怎么进,进去选择什么部门,才是真正的问题。
 
    什么样的毕业生,进了投行?
 
    1类:非常名校出生,家里没背景。非常名校,国内一般是北大、清华、复旦,连像上海交通这样的大学我所知道的也不多。国外,美国的常春藤,英国的剑桥、牛津、LSE。斯坦福很多时候也比不上宾大, I.e. U Penn。
 
    除了名校出生,学校的成绩也非常重要,现在网上申请都需要详细的课程填报 + 分数填报。如果在最后background check的时候发现有虚假,后果很严重。成绩要求一般平均要80%以上。(这里澄清一下,投行也有很多国家的,例如DB德银,BNP法巴,Normura日本野村,Macquarie澳洲麦格利,这些投行也承认本国家的顶尖大学,如东大,海德堡等。)
 
    2类:背景非常强,学校也不一般。这类人,背景深到可以是某上市公司高管的亲属,或者国家某部高层的亲属。大学也基本是名校,在校成绩不能太差,国内交通大学、人民大学等在范畴之内,国外的帝国理工、南加州大学等也是。其实,超级名校的要求也不是很绝对。非常出色的人,来自帝国理工、南加州,不靠关系进投行的也有,但是还是少数。
 
    3类:成绩不好,关系一般,但对投行未来有价值。这类人一般是投行未来6-12个月内觉得可能启动项目的管理层的亲戚。没错,投行就是这么直接,‘你来,是因为我要用你做生意,it’s all about business’
 
    怎么投简历、面试?
 
    简历:我的经历都是网上申请,简历可以上传(后来和猎头聊天,我感觉1张纸简历更加好,字体不能太小,投行的人一般都比较高傲,包括HR,所以不会喜欢太长的简历,美式1 page的简历比较流行)
 
    很多投行在网上投完简历,要回答一些问题,都是诸如“how do you see yourself in 30 years; describe a challenging situation you faced during work / study.” 之类的问题,这些问题之前应该要毕业找工作前先准备好,因为比投行更喜欢问这些问题的大有人在,例如Big 4。
 
    回答完问题, 有些投行喜欢及时做测试。我当年有一次愚蠢的在晚上12点投简历,结果做测试回答的一塌糊涂。测试是怎么样的?不外乎4种:
 
    1. 语言能力,简称verbal,就是快速阅读,一段5行以上的文字,回答一个True, Don’t know, False的问题,文章内容可以从考古到金融。
 
    2. 数字能力,numerical,就是快速计算,例如工厂A,工厂B,在yr1, yr2销售A,B,C种产品,每种产品售价X,Y,Z,销售额比a%,b%,c%,和各销售量,现在告诉你工厂A yr2 总销售额为10,000,那么A和B的销售总量为多少?我的这个例题肯定不严谨,我想说的是,你会看到一个表,里面有很多的信息,然后要求快速作答。
 
    3. 逻辑推理,induction,就是给你4个图,然后在a,b,c,d中选择四个以后会出现的第5个图。
 
    4. 心理测试,personality,诸如:“你是一个很乐于助人的人?”,选项:1. strongly agree, 2. agree, 3. no opinion, 4. disagree, 5. strongly disagree, 目的看你的强势在哪个方面,沟通,数字,执行力还是什么… (不要以为没有正确答案,投行知道自己喜欢什么样的人)
 
    投完简历的测试可能只有30分钟,应该是50题以上。没错,这个要求,平心而论,是不低的。所以朋友们可以去网上找各种类似的测试题来做,网上还是有不少免费的。面试的时候往往会有3个小时的测试,题目非常多!
 
    面试上,每个投行要求不太一样,Presentation很多都有,就是case study,给一个公司,给一些情况,叫你去‘卖’这个公司。当场做model的也有,就是盈利预测模型,这个嘛… 有些复杂,有兴趣的,再找我吧。
 
    然后就是见你的部门boss,你以后的boss。投行是直接的,谁有head count,想要人,就会找谁来见你。1 on 1面试这个真得要看技巧,运气了。每个人的遭遇都可能差很多。我的经验是:be yourself,有什么说什么,一般对方都比较nice,比较直。试问,一个40-50岁的人,看到你,不会对你叫很多劲的。但是,如果对你的去向明确,那么可能有很大的优势,下面会具体些说到…
 
    什么叫去向明确?
 
    有些position是轮转的,有些不是,要看投行自己的需要。曾几何时,投行是不要fresh grad的,随着竞争的激烈,市场活动越来越快,程序越来越复杂,fresh grad就很多时候可以用来干杂活了。
 
    那么刚毕业的同学,可能什么都不懂,所以boss们也不会要求什么,但是如果你能说出投行的1,2,3。那肯定是added advantage。
 
    投行(券商)是什么:很多时候就是皮包公司,是市场(股市、债市、衍生品市场)、投资者(各种基金、散户等)和公司(企业)的中间协调人,从中收取佣金和其他利益,例如提供银行不愿意给的短期融资等。
 
    但是,现在国际投行的业务非常多,不只是国内‘券商’的概念。大家可能熟悉:IPO做上市,增发股票,买卖股票等,但是可能你们不知道,涡轮,掉期Swap,junk bond trading,CDS trading, CDOs等等等等,甚至投行旗下自己有私募,有VC,高胜先前传去投资养猪就是一个例子。所以,投资银行的业务非常广泛。
 
    那么,你要去哪里?
 
    投行最大的几个部门是:
 
    Trading:交易,包括Proprietary desk(用‘自己’的交易)等
 
    IBD:(投资银行部,包括Corporate Finance和ECM,一个是帮助公司上市,整改,一个是做市场宣传、定价等事情
 
    Research:研究部,出各种报告,研究各种金融相关资产。写股票评论。
 
    Sales:销售部,机构销售部等,主要针对基金等客户。
 
    Private Bank: 或者 wealth management,散户部门等。不要小看散户,李嘉诚,李绍基都是散户。其实这些散户已经完全可以成为机构客户。定义,不是绝对。
 
    Asset Management: 资产管理,就是旗下基金。
 
    所以呢,不管是读什么专业,都有可能进入投行。例如读物理工程的,可以去研究部做工程机械行业的分析员,或者去投行,做这方面的分析员。
 
    如果面试前,对你想做什么有了解,谈起话了就轻松很多了,说不定会impress你的老板!
 
    最后,为什么去投行?
 
    1.锻炼能力,增加阅历。哪一个行业,可以让你有机会直接和超级大公司例如中石油高层对话?哪一个行业,可以让你有机会去大公司总部走走,看看,甚至写评论?哪一个行业,可以让你一毕业就可能学习到、甚至体验上市公司真正的发家史?哪一个行业可以让你和公司大老板在一个饭桌上吃饭,而且还征求你的一些专业建议?个人认为,除了Management Consulting,律师之外,没有别的行业的起点可以和投行比。这就是为什么很多人觉得投行的人怎么这么傲慢?!
 
    2.工资高的可怕。第一年毕业,最低的国内投行,加Bonus应该都能给到15万人民币,最高的国外投行,100万是完全有可能的。如果能挺得下来,第4年进入VP level的话几百万年薪也是完全有可能的。
 
    3.走出投行,去哪里都可以。曾子墨就是例子,我就不多说了。
 
    最后的最后,提一句,投行的要求也是所有行业里最高的之一。以前投行加班到4,5点凌晨是小事,目前几乎是没有这种事情了,没事儿坐飞机飞来飞去也是小事,吹毛求疵也要有准备,公司的人际关系也可能非常复杂。现在投行的学历和其他资格认证要求越来越高,CFA资格认证是你靠自己本事进投行的最佳途径,如果大家喜欢,我以后再多写些这方面的东西。推荐一本书,The Accidental Investment Banker,国内翻译应该叫 半路出道的投行家。里面讲了很多高胜,摩根的故事,非常不错。
 
    早一点的可以是Liar’s Poker也不错。

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